写于 2017-06-23 07:10:20| 月博平台门户| 月博手机客户端官方网站

政治家和投资者对中央银行家的智慧充满了信心

前者希望货币政策在试图减少预算赤字的同时支撑经济;一旦他们认为中央银行家正在放松,后者倾向于购买股票

但值得记住的是,央行行长是错误的

我之前引用过Ben Bernanke,询问2005年7月房地产泡沫的月博手机客户端官方网站性

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好吧,我想我不买你的前提......我们从来没有在全国范围内降低房价

我刚刚在2005年关于房地产泡沫和货币政策的演讲中,从伯南克的潜在继任者珍妮特耶伦那里得到了这句话

她承认,相对于租金而言,房价月博手机客户端官方网站较高,但我认为,......放松资产价格泡沫的决定取决于三个问题的正面答案

首先,如果泡沫本身崩溃,对经济的影响会非常大吗

其次,美联储不太月博手机客户端官方网站减轻后果吗

第三,货币政策是用来贬低房价泡沫的最佳工具吗

我以最短的形式回答这些问题是“不”,“不”和“不”

...在回答关于效果大小的第一个问题时,它月博手机客户端官方网站足够大,感觉像是路上一个大小的碰撞,但经济月博手机客户端官方网站会吸收冲击......关于时间问题的第二个问题,随之而来的支出放缓月博手机客户端官方网站会逐渐开始......这将使美联储有时间通过​​更容易的政策来缓冲影响

她对第三点的回答是出于空间原因而被排除在外,但它与艾伦·格林斯潘的论点相呼应,即利率上升是一种过于生硬的工具,月博手机客户端官方网站对其他经济体造成不必要的损害

当然,耶伦并不是唯一一个未能预测房地产泡沫破灭月博手机客户端官方网站造成的损害的人

但是,当我们假设她和其他央行官员将其他事情做对时,她没有做到正确的事实应该让我们停下来

例如,在2010年中期,美联储认为2011年美国经济将增长2.9%至4.5%;它实际上增长了1.7%

2010年8月,英格兰银行认为2011年英国GDP增长率最月博手机客户端官方网站为3%;它管理0.7%

是的,有人月博手机客户端官方网站会说两家银行都被欧盟危机所蒙蔽,但希腊已于2010年5月获得纾困,而爱尔兰和葡萄牙的问题已经显而易见

展望未来,中央银行是否能够以他们所承担的轻松程度退出现行政策

以下是Mervyn King爵士我绝对毫不怀疑,当我们缩短资产负债表规模时,我们会发现比扩张时更容易,绝对毫无疑问

凭借这种绝对正确性,梅尔文爵士是教皇权的庇护所

*引用来自斯蒂芬金的即将出版的书“当钱出来”的证明,这看起来非常好

试图找到原始的演讲证明是困难的;链接是Mark Thoma当时的博客

来自那里的链接打电话给旧金山联邦储备银行的通知,说明该演讲已不再可用

让我们慈善地假设它没有保留八年前演讲的细节